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科技、消费两大投资主线有望贯穿2020年全年

作者: 庄吉 发布时间: 2020年01月24日 11:57:03

    2020年开年以来,A股春季行情“凌厉”,上证综指多次突破3100点上方。创业板指更是不断创出近年新高。不过,春节长假过后,春季行情能否延续,投资者莫衷一是。对此,新华基金表示,短期来看各方面条件都对股市比较友好,春季行情有望持续,建议投资者持股过节。从2020年全年来看,市场机会可能以结构性为主,预计围绕科技和消费升级的线索仍将贯穿全年。


    国寿安保认为,2020年以来市场情绪维持较强,尽管上一周没有延续大幅上涨,风险偏好仍维持在较高水平。后续看,经济数据、金融数据相继出炉,整体上中性偏好,结合近期逆周期政策走势一季度经济企稳的概率极大,对股票市场形成利好,尤其是金融数据中M1同比增速的快速反弹,可能也验证了实体经济流动性也有改善,可能与市场形成共振。从历史数据看,由于2020年“春季躁动”行情开启较早,目前大概率已经过半,且达到前期阶段性阻力位会有一些小的反复,但春季行情下半程刚刚开启,仍有较大的配置价值。


    前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,一般来说,春季攻势的持续性是比较强的,特别是现在有比较大的利好,一个是中美签署协议文本,另一个是银保监会发文,要求银行和保险公司,多渠道引导居民储蓄进入资本市场,进行长期投资和价值投资,这无疑是吹响了居民存款搬家的集结号,这有利于A股市场的长久慢牛行情。


    从过往经验来看,一季度A股大概率上涨,但今年春季行情明显来的更早。新华基金表示,这主要得益于多方面因素,如12月经济数据边际改善和今年社融增速,带动的经济企稳的预期增强,以及2020年是“十三五”收官之年,全面小康的目标明确,预计宏观政策将继续保持友好。同时,新华基金也提醒,如果在余下几个交易日出现非理性的过快上涨,投资者可适当考虑减仓锁定部分收益。


    新华基金认为,春节对于市场的影响可能主要体现在长假A股休市,而国际市场继续交易,如果这期间国际市场因某些黑天鹅事件出现比较大的波动,会在节后传导给A股。在目前谈判进展顺利,美伊争端短期逐渐冷却的背景下,预计春节影响不大。目前来看,市场环境整体比较友好,风险偏好维持高位,可以重点关注TMT,新能源为首的高景气度板块。春节后随着经济数据的进一步发布,经济的边际回暖可能会更多的被市场关注,低估值以及顺周期的板块可能会有阶段性修复机会。


    展望2020年,新华基金表示,在宏观经济等不确定性仍存的大背景下,市场机会可能以结构性为主。从中长期角度来看,我国产业升级势在必行且目前处于关键期,未来科技进步和消费升级将成为带动中国经济转型核心动力,具备长期增长潜力的行业和个股将迎来爆发式的增长。因此消费和科技不仅是今年的主线,更有望成为持续性的主线。


    广发基金成长投资部总经理刘格菘表示,2020年经济基本面还是以调整结构为主,企业盈利或略逊于2019年,目前还看不到企业盈利全面回升的趋势。因此,预计2020年A股将以结构性行情为主,投资最好选择市场需求比较稳定、不太受宏观经济周期影响的行业。例如,在大消费领域中寻找一些估值和业绩增速相匹配、没有估值泡沫的品种,在科技领域寻找景气度高、业绩持续加速向上的品种。

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